Az Egyesült Államok adósságának kezelési költsége 2026-ban a legmagasabb szinten van, a kormány 30 éves államkötvényeket értékesített 5,216%-os hozammal, ami a legmagasabb aukciós hozam 2001 óta. Ezen túlmenően, a nemzeti adósság most már kevesebb mint 100 milliárd dollárra van a 40 trillió dolláros határtól, ami jelentős makrogazdasági eseménynek számít. A Treasury kötvények iránti kereslet növekedése a rövid távú adósságra való támaszkodás emelkedésével is összefügg, hiszen a Treasury kötvények jelenleg a piacon elérhető értékpapírok körülbelül 21%-át teszik ki, ami a legmagasabb szint 2020 óta.
A kiskereskedelmi eladások júliusban 0,6%-kal csökkentek, ami a legnagyobb havi csökkenés 2025 májusa óta. Ez a csökkenés nemcsak a fogyasztói kiadások mérséklődését jelzi, hanem azt is, hogy a gazdasági aktivitás lassulhat. A várakozások szerint a következő hónapokban a fogyasztók tovább csökkenthetik kiadásaikat, ami a gazdasági növekedés szempontjából aggasztó jel lehet.
Az inflációs várakozások a júliusi adatok szerint a legalacsonyabb szintre csökkentek, a fogyasztók medián inflációs várakozásai 4,5%-ra estek vissza, ami a legalacsonyabb szint 2025 első negyedéve óta. Ez a csökkenés a márciusi 5,2%-os csúcsot követi, ami a legmagasabb szint volt 2025 augusztusa óta. Az inflációs várakozások mérséklődése a Fed monetáris politikájának hatásait tükrözheti, amely a kamatok emelésére irányul.
A magyar piacon a BUX index teljesítménye szoros összefüggésben áll a nemzetközi trendekkel. A magyar tőzsde a globális piaci hangulatra reagál, és a hazai vállalatok is érzékenyek a külföldi gazdasági eseményekre. Az OTP Bank, mint a legnagyobb magyar bank, szintén érintett lehet a nemzetközi kamatlábak emelkedésében, hiszen a hitelezési költségek növekedése befolyásolhatja a banki profitabilitást.
A következő hónapokban a magyar befektetők figyelni fogják a Fed döntéseit, mivel a kamatok emelkedése a forint árfolyamára is hatással lehet. Jelenleg a HUF-EUR árfolyam körülbelül 395-410 között mozog, míg a HUF-USD árfolyam 360-380 között alakul. A magyar gazdaság szempontjából fontos, hogy a globális inflációs trendek és a kamatváltozások hogyan hatnak a hazai gazdasági növekedésre és a fogyasztói bizalomra.
